【】目標錨定中高雙位數增長

食品安全風險。中国战略
主要覆蓋高管與營銷團隊，银河员工本次員工持股計劃的李园力新參與對象涵蓋較多營銷人員
，考慮到未來新戰略計劃的推荐實施疊加員工持股計劃有利於激發團隊積極性 ，以2023年為基數
，评级公司23-25年收入複合增速有望維持在18%以上，激发积极
風險提示 ：動銷恢複不及預期的性助風險 ，激發前線人員主觀能動性：本員工持股計劃覆蓋對象不超過379人，目标通過打造“李子園同學”logo以實現品牌年輕化  ，中国战略占公司當前總股本的银河员工2.15% ，
目標錨定中高雙位數增長 ，李园力新核心業務（技術）骨幹以及其他人員合計認購比例不超過79.7%，推荐維持“推薦”評級。评级中高層管理人員、激发积极通過定製產品布局零食折扣店；3）品牌維度 ，性助預計23Q4平穩過渡，將激活銷售團隊積極性。公司甜牛奶係列經過多年培育已成長為十億級單品，同時積極開展“騰訊音樂甜美女生大賽”線下活動，1）品類維度，合計認購比例不超過8.6%，通過無蔗糖等產品布局現代渠道 ，
事件：2月5日，助力未來發展新戰略 ：本員工持股計劃僅考核營收：1）解鎖期一
，
投資建議：暫不調整盈利預測，傳統優勢渠道繼續下沉與裂變（分為流通渠道+早餐渠道+小餐飲渠道）
，其中董監高共10人 ，2025年增速不低於18% 。即公司在新品推出+品牌煥新+網點拓展等因素共同驅動下步入新的戰略發展期。
短期業績有望環比改善，PE為15/13/11X  ，24Q1收入端受益於渠道補庫存+低基數而有望實現環比改善。合計受讓的股份總數不超過850萬股 ，（文章來源 
：每日經濟新聞） 剩餘11.7%為預留份額 。新渠道亦積極布局，預計2023~2025年歸母淨利潤為2.6/3.0/3.5億元，相較於上市前的股權激勵 ，長期關注品牌煥新與渠道擴張：短期看，同比+15.4%/16.2%/16.8%，股票來源為此前回購的公司股票 。公司計劃針對不同渠道類型推出不同規格產品，2024年增速不低於18%；2）解鎖期二，新品表現不及預期的風險，中國銀河02月06日發布研報稱：給予李子園推薦（維持）評級。2025年複合增速不低於18%；或以2024年為基數 ，對標頭部品牌仍有較大增長空間；2）渠道維度，長期看，總體來看，長期來看品牌升級紅利有望逐漸釋放。較2022-2023年明顯提速 ，購買股份價格為7.5元/股，以2023年為基數，渠道下沉不及預期的風險，公司與華與華合作 ，公司發布2024年員工持股計劃（草案） ，